行业主要资讯:(1)三四線(xiàn)城市需求爆发,電(diàn)影票房升势延续; (2)福建发文(wén)推进三网融合,广電(diàn)電(diàn)信双向进入扩至全省;(3)O2O行业发布行军参考,電(diàn)影票在線(xiàn)交易额超过線(xiàn)下; (4) 广電(diàn)总局加强网剧监管,電(diàn)视网络审查标准统一; (5) 网络游戏上网出版前须先申请,3月10日起施行。

　　行业公(gōng)司动态:(1)光線(xiàn)传媒将新(xīn)签100 位艺人; (2)光線(xiàn)传媒2015 年业绩同比增22.28%;(3)印纪传媒2015 年业绩同比增33.63%; (4)奥飞动漫增资VR 游戏公(gōng)司; (5)天舟文(wén)化2015 年业绩同比增49.01%; (6)华录百纳2015 年业绩同比增71.09%;(7)顺网科(kē)技(jì )2015 年业绩同比增82.08%。

　　一周市场回顾:节后第二个交易周伴随着创业板与中(zhōng)小(xiǎo)板的走弱,文(wén)化传媒行业亦相应出现调整,相关题材与事件因素也未能(néng)持续吸引资金面热情,与前一周表现形成了鲜明发差。同时,可(kě)以看到本周各大指数在周四市场恐慌性杀跌后均出现明显调整。其中(zhōng),沪深300下跌3.39%,中(zhōng)小(xiǎo)板下跌6.34%,创业板则大跌9.69%。具(jù)體(tǐ)从细分(fēn)行业来看,子行业伴随创业板也呈现出全面调整,近阶段表现较好的影视动漫、互联网传媒子板块也未能(néng)有(yǒu)持续的表现,在我们剔除今年新(xīn)股以及停牌个股后这一周公(gōng)司涨跌幅前五名(míng)分(fēn)别為(wèi)上海钢联(300226)、*ST松辽(600715)、奥飞动漫(002292)、视觉中(zhōng)國(guó)(000681)、万达院線(xiàn)(002739),而涨跌幅后五名(míng)分(fēn)别為(wèi)中(zhōng)文(wén)在線(xiàn)(300364)、明家科(kē)技(jì )(300242)、读者传媒(603999)、华录百纳(300291)、思美传媒(002712)。

　　行业主要观点:近阶段传媒行业一直受到國(guó)家政策的有(yǒu)力扶持,而文(wén)化消费乃至整乃至整个文(wén)教體(tǐ)娱行业也成為(wèi)我國(guó)消费升级的亮点。随着近期的调整行业估值已从去年5月的高点出现明显调整,伴随创业板下移并接近5年市盈率TTM整體(tǐ)估值48.07倍的平均水平。截止目前整體(tǐ)法估值為(wèi)51.14倍,与全部A股的溢价率也下降到2倍左右,相较高点时也下降了50%多(duō),考虑到行业整體(tǐ)业绩增幅从年报角度看仍是各行业中(zhōng)增長(cháng)前景较好的行业,并有(yǒu)望在一季度保持总體(tǐ)良好的盈利水平,因而我们认為(wèi)除有(yǒu)跨行并購(gòu)收購(gòu)等事件因素刺激的个股外有(yǒu)政策支持转型持续受益、良好业绩增長(cháng)预期及有(yǒu)内容、渠道、规模优势的行业龙头公(gōng)司股价未来有(yǒu)望反弹,但前期股价增長(cháng)已较高而业绩增速预期降低及購(gòu)并整合或业務(wù)创新(xīn)不达预期的公(gōng)司股价预计难有(yǒu)明显起色。同时,从中(zhōng)期细分(fēn)行业看我们认為(wèi)影视动漫、教育體(tǐ)育以及互联网传媒仍是行业中(zhōng)增長(cháng)前景更好的子行业。

　　行业公(gōng)司动态:(1)光線(xiàn)传媒将新(xīn)签100 位艺人; (2)光線(xiàn)传媒2015 年业绩同比增22.28%;(3)印纪传媒2015 年业绩同比增33.63%; (4)奥飞动漫增资VR 游戏公(gōng)司; (5)天舟文(wén)化2015 年业绩同比增49.01%; (6)华录百纳2015 年业绩同比增71.09%;(7)顺网科(kē)技(jì )2015 年业绩同比增82.08%。

　　一周市场回顾:节后第二个交易周伴随着创业板与中(zhōng)小(xiǎo)板的走弱,文(wén)化传媒行业亦相应出现调整,相关题材与事件因素也未能(néng)持续吸引资金面热情,与前一周表现形成了鲜明发差。同时,可(kě)以看到本周各大指数在周四市场恐慌性杀跌后均出现明显调整。其中(zhōng),沪深300下跌3.39%,中(zhōng)小(xiǎo)板下跌6.34%,创业板则大跌9.69%。具(jù)體(tǐ)从细分(fēn)行业来看,子行业伴随创业板也呈现出全面调整,近阶段表现较好的影视动漫、互联网传媒子板块也未能(néng)有(yǒu)持续的表现,在我们剔除今年新(xīn)股以及停牌个股后这一周公(gōng)司涨跌幅前五名(míng)分(fēn)别為(wèi)上海钢联(300226)、*ST松辽(600715)、奥飞动漫(002292)、视觉中(zhōng)國(guó)(000681)、万达院線(xiàn)(002739),而涨跌幅后五名(míng)分(fēn)别為(wèi)中(zhōng)文(wén)在線(xiàn)(300364)、明家科(kē)技(jì )(300242)、读者传媒(603999)、华录百纳(300291)、思美传媒(002712)。

　　行业主要观点:近阶段传媒行业一直受到國(guó)家政策的有(yǒu)力扶持,而文(wén)化消费乃至整乃至整个文(wén)教體(tǐ)娱行业也成為(wèi)我國(guó)消费升级的亮点。随着近期的调整行业估值已从去年5月的高点出现明显调整,伴随创业板下移并接近5年市盈率TTM整體(tǐ)估值48.07倍的平均水平。截止目前整體(tǐ)法估值為(wèi)51.14倍,与全部A股的溢价率也下降到2倍左右,相较高点时也下降了50%多(duō),考虑到行业整體(tǐ)业绩增幅从年报角度看仍是各行业中(zhōng)增長(cháng)前景较好的行业,并有(yǒu)望在一季度保持总體(tǐ)良好的盈利水平,因而我们认為(wèi)除有(yǒu)跨行并購(gòu)收購(gòu)等事件因素刺激的个股外有(yǒu)政策支持转型持续受益、良好业绩增長(cháng)预期及有(yǒu)内容、渠道、规模优势的行业龙头公(gōng)司股价未来有(yǒu)望反弹,但前期股价增長(cháng)已较高而业绩增速预期降低及購(gòu)并整合或业務(wù)创新(xīn)不达预期的公(gōng)司股价预计难有(yǒu)明显起色。同时,从中(zhōng)期细分(fēn)行业看我们认為(wèi)影视动漫、教育體(tǐ)育以及互联网传媒仍是行业中(zhōng)增長(cháng)前景更好的子行业。